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从“小微”到“民营”:“一二五”新指标的影响究竟多大?
2018-11-09 来源:金融监管研究院
摘要:11月7日,人行党委书记、银保监会主席郭树清在接受央行主管媒体的采访中表示,下一步银保监会将从“稳、改、拓、腾、降”等方面入手,解决好民营企业融资难的问题。

新闻解读

11月7日,人行党委书记、银保监会主席郭树清在接受央行主管媒体《金融时报》的采访中表示,下一步银保监会将从“稳、改、拓、腾、降”等方面入手,解决好民营企业融资难的问题。

据不完全统计,现在银行业贷款余额中,民企贷款占25%,而民营经济在国民经济中的份额超过60%。民企从银行得到的贷款和它在经济中的比重还不相匹配。

他指出,从长远来看,银行业对民企的贷款支持,应该契合民营经济在国民经济中的相应比重。初步考虑对民企的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%

也就是“一二五”新考核指标。


本文纲要

一、金融监管研究院解读

二、此前针对小微企业的政策

三、分类辨析:民营企业、银行规模、公司贷款

附:郭树清采访原文


一、金融监管研究院解读

11月6日人行行长易纲在接受新华社采访时就已经明确,未来将优先解决融资可得性,并需给金融机构适当的风险补偿,增强其内在激励,才能形成服务民企小微的长效机制。

易纲行长表示,今年以来,人行已经从宏观上使流动性合理充裕——年内四次降低法定存款准备金率,共释放流动性约4万亿元,对冲部分中期借贷便利后,净释放流动性2.3万亿元。在金融政策方面,人民银行还联合多个部门发文,从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出了具体措施。

也就是说,在民企融资难的问题上,货币“池子”里的水已经很多。关键的问题,还是如何让资金流到“缺水”的民营企业手里。


人行接下来的措施,是会同有关部门,从债券、信贷、股权三个融资主渠道,支持民营企业拓宽融资途径。

而今日郭树清主席的表述,则是明确了未来促进银行业支持民企将要执行的一个关键动作,即对新增公司类贷款的比例设定指标。

同时,他强调要推动金融机构形成“银企命运共同体”意识和思想,并明确指出:“服务民营企业是银行的战略性业务”。


二、此前针对小微企业的政策效果

10月30日消息,国务院新闻办公室今日下午2时举行新闻发布会,邀请银保监会副主席王兆星、工商银行董事长易会满、建设银行董事长田国立、中国人民保险集团公司董事长缪建民、泰隆银行董事长王钧介绍银行业和保险业服务民营、小微企业有关情况,并答记者问。

发布会四平八稳,诸位领导想表达的观点无非是民营和小微企业融资难、融资贵的问题我们一直在努力,但这个世界性难题不可能一蹴而就,需要循序渐进,不断努力。

发布会的一组数据倒是挺值得关注,这组数据比银保监会3季度数据提前发布了近半个月。其中很多数据是值得细细品味的。

一是贷款可得性持续提升,增速实际走缓

截至9月末,银行业金融机构总资产257.3万亿元,这里面没有同比,同比仅增长4.11%。18Q3总资产实际上比Q2是下降的,下降了多少?接近3万亿,但贷款增长,反而推之同业资产压降显出成效。

截至9月末,各项贷款余额137.9万亿元,环比增加1.4万亿元,同比增长12.6%。银监会官网不发布银行业金融机构贷款总额数据,只发布商业银行贷款增速,假定与金融机构一致,我们发现,贷款同比增速并没有显著增加,连续4个季度维持在12%附近。

所以可以看出在部分非标回表的现实中,贷款增速并未出现显著增加。

二是小小微在“两增”,小微企业贷款整体增速显著下滑

以往“三个不低于”考核都是基于国标口径,包括小型企业、微型企业、小微企业主和个体工商户生产经营贷款。18Q3全国国标口径小微企业贷款余额33.04万亿元,增速仅为11.41%,已经低于各项贷款平均增速了。

熟悉报表填报的人都知道,年年“三个不低于”其实是个伪命题,现在贷款增速不低于实际已被证伪,反过来验证这是一个mission impossible,好在今年政策及时调整为“两增两控”。

所谓两增是指“两增”即单户授信总额1000万元以下(含)小微企业(可以简称小小微)贷款同比增速不低于各项贷款同比增速,贷款户数不低于上年同期水平。新闻发布会上公布的数据为普惠型小微企业贷款(单户授信总额1000万元及以下的小微企业贷款)余额8.93万亿元,同比增长19.80%,较各项贷款同比增速高7.17个百分点;有贷款余额的户数1601.01万户,同比增加406.71万户,阶段性完成了贷款增速、户数“两增”目标。

按8.93万亿/1601.01万户,单户贷款金额仅为55.78万元,金额足够小。但我们注意到小微企业贷款余额户数1791.58万户,减去1601.01万户得到190.57万户,而国标口径单户授信1000万元以上的小微企业贷款为24.11万亿(33.04万亿减去8.93万亿),户均贷款1265.15万亿。总体低,一头高,很显然“大小微”的贷款是在被“挤出”。

笔者也了解到,现在一些贷款超过1000万的小微企业反而贷款“难”了,不是说贷不到款,而是要被信贷员要求肢解成多笔1000万元以下的贷款,或是找几个壳公司共同申请贷款,或是让企业多找几个股东申请小微企业主生产经营性贷款用于企业生产经营,贷款的隐形成本更高了。为什么这么做?上面有任务啊,否则一年怎么能增加三分之一(406.71/(1601.01-406.71))的贷款户数啊。

发布会提到支持小微企业的信托资产余额为2.31万亿元。这里并没有同比数据,今年以来受委贷新规、信托新规的持续性影响,社会融资中重要的两类贷款增速是不断创新低的,委托贷款早于信托贷款2个月出现负增长,所以很难判断小微企业信托贷款是不是负增长。

三是融资成本得到有效控制,但真实成本扑朔迷离

18家主要商业银行(包括5家大型银行、12家股份制银行、邮储银行)三季度新发放普惠型小微企业贷款平均利率(实际应该为贷款综合成本率)6.23%,较一季度下降0.70个百分点。

18家银行贷款平均利率是不高,但占比其实也不高,拥有更多小小微客户银行的综合成本率没有公布,而只是公布其在下降。“城市商业银行较一季度下降0.28个百分点,农村中小金融机构较一季度下降0.85个百分点”。

农村中小金融机构不良贷款率高,主要是小微企业和涉农贷款不良率高,必须要高收益来覆盖融资成本。泰隆银行董事长王钧发布会上举了一个例子“我们行有个客户经理,选择了离县城30公里山区的一个乡,他三年汽车开了7万多公里,跑遍了这个乡的角角落落,业务累计300笔,每笔只有10多万元”。

贷款3年累计才发放3000万元,即便每笔贷款1年,按照2个点净息差才挣60万元,而7万公里估计要耗油7000升,每升油价按便宜5元算,也要3.5万元加油费。再加上员工成本和其他费用,泰隆银行真是在踏踏实实做普惠。估计小小微的真实贷款综合成本在不考虑七不准的前提下,至少也在10%以上。

“保险资金支农支小业务向重点贫困地区倾斜,对于建档立卡贫困户融资利率为4.5%-5.5%,普通农户为6.5%左右,远低于市场利率平均水平”。这一类普惠金融重点领域中的“重点”贷款综合成本率低其实并不具有代表性。


客观而论,银保监会这十多年来在缓解小微企业融资难、融资贵出台了很多政策,比如“六项机制”、“四单原则”、“两禁两限”、“无还本续贷”、“普惠金融事业部改革”等等,但具体到落实层面,银行仍然显得心有余而力不足。

小微企业政策需要符合商业银行可持续发展的客观规律,更需要多家抬。人民银行定向降准和支农支小再贷款要落到实处,而财税对小微企业的税收优惠政策更是要进一步扩大范围,才能让小微企业度过寒冬。

此处部分图片来源为光大证券,表示感谢。


三、分类辨析:民营企业、银行规模、公司贷款

新指标可能要求在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3。

要了解新指标未来会产生多达的影响,那么就要从这个指标涉及的变量角度来分析——即了解到底哪些企业是“民营企业”,哪些银行算“大型银行”,又有哪些贷款是“公司类贷款”——然后才能管窥其大致影响。

(一)民营企业

上述目标要能完成,还是要做好统计分类工作,2018年业务制度更新就新增《S6303企业贷款情况表(按企业性质划分)》情况表,按照贷款总额和五级分类对不同性质的企业进行统计,分别为国有控股、集体控股、私人控股、港澳台商控股、外商控股和其他类型。

其实,民营企业概念还是比较复杂的,广义上和狭义上差别很大。如何界定民营企业料将成为难点。

从广义上看,民营只与国有独资企业相对,而与任何非国有独资企业是相容的,包括国有持股和控股企业。因此,归纳民营企业的概念就是:非国有独资企业均为民营企业。

从狭义的角度来看,"民营企业"仅指私营企业和以私营企业为主体的联营企业。"私营企业"这个概念由于历史原因不易摆脱歧视色彩,无论是私营企业的投资者、经营者、雇员或者有意推动私营企业发展的社会工作者,都倾向于使用中性的"民营企业"这个名称,这就使"民营企业"在许多情况下成为私营企业的别称。

经过20多年的改革和发展,民营经济已成为国民经济的重要组成部分,已成为国民经济中最为活跃的经济增长点。从我国民营企业的形成来看,目前主要有如下几种形式:


  • 一是从个体户起家,逐渐积累发展起来,或直接由家庭成员投资兴办的家族式企业;

  • 二是朋友、同事参股合资开办的合伙企业;

  • 三是国营或集体企业通过买断转型的企业等。


其共同的特点是企业的所有权归一个或少数投资者所有,其企业股份不断分散化、社会化。

所以民营企业更接近于私人控股企业概念,私人控股分为绝对控股和相对控股。

私人绝对控股是指在企业的全部实收资本中,私人经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占企业全部实收资本(股本)的比例大于50%的私人绝对控股。

私人相对控股是指在企业的全部实收资本中,私人经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占比例虽未大于50%,但相对大于其他任何一方经济成分的出资人所占比例的私人相对控股;或者虽不大于其他经济成分,但根据协议规定拥有企业实际控制权的私人协议控股。

(二)银行分类

针对大型银行和中小型银行分别占1/3和2/3,那么大型银行和中小型银行呢?是不是国有大型银行属于,其他银行都是中小型银行呢?

其实,2015年9月23日,一行三会和国家统计局印发了《金融业企业划型标准规定》的通知(银发〔2015〕309号),依据指标标准值,将各类金融企业划分为大中小微四个规模类型,中型企业标准上限及以上的为大型企业。其中,银行业存款类金融机构资产总额40000亿元以上的为大型企业,40000亿元以下的为中小微型企业。

按照2017年末数据,下列银行属于大型银行,除此之外都属于中小型银行。

银行名称 资产总额(亿元)

工商银行 281,981

建设银行 233,541

农业银行 227,003

中国银行 209,257

交通银行 93,915

邮储银行 93,509

兴业银行 65,432

招商银行 65,087

浦发银行 60,892

民生银行 59,658

中信银行 58,648

光大银行 43,554


(三)公司类贷款

公司类贷款一般指针对境内企业发放的贷款。“境内”指中华人民共和国(不含港、澳、台地区)境内的地区。

企业是指在中华人民共和国境内,依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国私营企业暂行条例》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人 民共和国中外合作经营企业法》、《中华人民共和国外资企业法》 等法律法规依法设立,并按《中华人民共和国企业法人登记管理条例》、《中华人民共和国公司登记管理条例》、《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》等规定在工商部门登记注册,实行自主经营、自负盈亏的各种经济组织,包括有限责任公司、股份有限公司、非公司企业法人、合伙企业、个人独资企业以及其他经营单位。

公司类贷款不包括行政机关、事业单位、社会团体、个体工商户等。所以个体工商户和小微企业主贷款未必能统计在内。这个可能需要明确,此外,有些银行将小微型企业发放的贷款按照零售贷款进行管理,具体统计时也要调整。


附:郭树清采访原文

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