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麦肯锡:仅靠自然增长中国出现航母级投行需要20年
2019-01-11 来源:证券时报
摘要:    自2017年以来,A股市场表现不佳,在经济增长放缓、去杠杆以及中美贸易争端等多种宏观因素的影响下,证券行业波动加剧,收入不断下滑、利润空间缩窄,证券行业分化,马太效应凸显。未来将何去何从?131家券商面临着新的抉择。

自2017年以来,A股市场表现不佳,在经济增长放缓、去杠杆以及中美贸易争端等多种宏观因素的影响下,证券行业波动加剧,收入不断下滑、利润空间缩窄,证券行业分化,马太效应凸显。未来将何去何从?131家券商面临着新的抉择。

麦肯锡昨日发布最新报告《展望2019中国证券业:把握五大趋势六大主题》。麦肯锡判断,仅依靠自然增长,中国出现航母级一流投行至少需要20年。

证券业五大发展趋势

结合成熟市场的经验及数字时代的新特征,麦肯锡认为,证券行业未来有五大发展趋势。

一是行业分化整合。行业集中度上升,出现整合机会,未来将形成大型全能券商与特色精品券商共存格局。

二是客户机构化。投资者机构化提速,对券商行业专业度和产品服务的丰富多样性提出了更高要求。

三是业务资本化。重资本业务能力将成为券商的核心竞争力,要求券商具备更强的资产获取、风险定价和主动管理能力。

四是全面数字化。端到端数字化和金融科技的应用将成为行业常态,券商应从组织、人才、理念等方面进行全方位的数字化转型。

五是运营智能化。行业业绩下滑,合规成本上升,券商必须持续降本增效,并推进运营智能化。

券商转型六大关键

在行业变革背景下,中国证券公司也面临如何转型的难题,结合与各类券商的合作经验,麦肯锡认为,券商应围绕战略、业务、数字化、运营、风控、组织六个议题,明确和落实未来的转型方向。

首先是要明确差异化战略方向。全国131家券商应分化定位,除少数几家大型全能券商之外,大多数券商应摒弃大而全、小而全的定位,向行业专业化转变,进行战略聚焦。

麦肯锡认为,券商应抓住行业整合的机会,通过并购实现跨越式发展,尤其是大中型券商,应将适时并购纳入未来战略。

其次是要打造有特色的业务模式。抓住财富管理业务转型、重资本业务和机构服务业务快速发展之机。再次,要拥抱数字化和金融科技。加大数字化应用、适时布局金融科技,并从组织、理念和文化方面加以促进。

第四,要精细化运营。当前市场形势下券商利润率会进一步恶化,必须尽快推进运营提升和成本优化,开展降本增效,提升人均创利。

第五,要管理和经营风险。国内券商应从三方面提升风控能力。一是完善风控体系、明确分工;二是加强风控和业务的结合;三是加强风控系统建设。

最后,要重塑组织和文化。券商需要通过组织转型,解决总部官僚、各自为政、不协同、不担当等问题。

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